I квартал 2025 года был трудным, и главная проблема – рост цен у поставщиков

Ранее аналитики ФОМа уже отмечали (см. материал «Предприниматели в начале 2025 года: лавируя между штормом и горизонтом надежд»), что I квартал 2025 года выглядел малоуспешным по ряду показателей. Обобщенно судить об успешности бизнеса участников Лонгитюда Малого Бизнеса (ЛМБ) позволяет Индекс состояния бизнеса¹, динамику которого мы изучаем. По данным, собранным в начале каждого квартала, мы прогнозируем очередное значение этого показателя, а получив данные об итогах квартала, сравниваем прогноз с реальностью. Этот показатель представляется нам главным, синтетическим. Ведь он ярко сигнализирует, к чему в течение квартала стремились предприниматели: к росту или к выживанию своего бизнеса. 

Динамика Индекса состояния бизнеса, как и в предыдущих наших публикациях, представлена на графике 1. 

Как видно из графика 1, в I квартале 2025 года участники ЛМБ переживали весьма трудные времена: Индекс состояния бизнеса опустился до минус 23,4 балла. Более низкое значение (минус 28,5 балла) наблюдалось лишь в I квартале 2022 года, когда началась СВО и против России были введены «санкции из ада». Более того, падение Индекса по сравнению с предыдущим кварталом в I квартале 2025 года оказалось равным 10,2 балла: практически таким же, как при переходе к катастрофическому для участников ЛМБ I кварталу 2022 года (10,1 балла). 

Что же произошло? Теперь у нас появилась возможность об этом судить, так как в ходе опроса, проходившего в начале II квартала 2025 года, участников ЛМБ впервые спросили, с какими трудностями столкнулся их бизнес в прошлом квартале. На графике 2 приведены доли респондентов, указавших те или иные проблемы, предложенные им в качестве вариантов ответа. 

Так как вопросы о проблемах задавались впервые, мы не имеем возможности сравнить приведенное на графике 2 распределение ответов с предыдущими данными. Тем не менее уже сейчас можно отметить, что более половины (56%) малых предпринимателей жалуются на рост цен у поставщиков и на комплектующие, причем данная проблема далеко опережает по распространенности все остальные. Таким образом, инфляционные процессы, для борьбы с которыми ЦБ РФ удерживает высокую ключевую ставку, действительно представляют собой чрезвычайную опасность для развития малого бизнеса. Для сравнения: увеличение размера платежей по кредитам, которое напрямую связано с высокой ключевой ставкой, указали в качестве проблемы почти вчетверо меньше респондентов – лишь 15%. 

Напомним, что в зависимости от изменения Индекса по сравнению с предыдущим кварталом мы относим каждый переход из квартала в квартал к одной из четырех категорий: темно-красная категория – сильное (на 10 баллов и более) ухудшение, светло-красная категория – слабое (менее чем на 10 баллов) ухудшение, светло-зеленая категория – слабое (менее чем на 10 баллов) улучшение и темно-зеленая категория – сильное (на 10 баллов и более) улучшение. Таким образом, в I квартале 2025 года мы, к сожалению, второй раз за весь период исследований столкнулись с сильным ухудшением состояния бизнеса участников ЛМБ. 

Фактические изменения Индекса состояния бизнеса по сравнению с предшествующими кварталами показаны на графике 3 столбиками разного цвета. На этом же графике приведена динамика Индекса ожиданий (синяя линия). Как следует из названия, он показывает, чего (улучшения или ухудшения) ожидали предприниматели в начале квартала². 

Форма синей кривой демонстрирует зависимость ожиданий от квартала года: в начале первых кварталов три года подряд преобладал наибольший пессимизм, а в начале вторых – наибольший оптимизм. 

Однако зафиксированные в итоге изменения Индекса состояния бизнеса не всегда соответствовали ожиданиям предпринимателей. Например, при переходе к III кварталу 2022 года Индекс ожиданий был выше, чем при переходе к двум соседним кварталам (II и IV), а Индекс состояния бизнеса – ниже. При переходе к I кварталу 2024 года Индекс ожиданий был ниже, чем при переходе к III и IV кварталам 2024 года, а Индекс состояния бизнеса снизился менее заметно, лишь на 1,0 балла против 3,9 и 3,8 балла соответственно. 

Поэтому при прогнозировании итогов квартала мы учитываем не только ожидания предпринимателей, озвученные ими в его начале, но и предыдущее значение Индекса состояния бизнеса. Если это значение сравнительно невелико, то для улучшения состояния бизнеса в следующем квартале достаточно даже небольшого оптимизма участников исследования, а если велико, то даже довольно высокий оптимизм чаще сопровождается ухудшением состояния бизнеса. 

Сказанное наглядно подтверждает график 4, на котором точками показаны все изученные в ходе исследования пары соседних кварталов. (Эти же пары кварталов расположены в хронологическом порядке и показаны столбиками разного цвета на графике 3.) 

На графике 4 точка, соответствующая какой-либо паре кварталов, располагается тем выше, чем больше Индекс состояния бизнеса в первом из этих двух кварталов, и тем правее, тем больше Индекс ожиданий относительно второго квартала пары. Цвет точки показывает, как фактически изменился Индекс состояния бизнеса во втором квартале пары по сравнению с первым. Если увеличился – цвет зеленый, а если уменьшился – цвет красный. Если изменение составило 10 баллов и более, цвет точки более интенсивный, в противном случае – менее интенсивный. 

Таким образом, положение точки на графике 4 можно определить еще до подведения итогов второго из кварталов пары, а цвет – только после подведения этих итогов. Этим свойством графика 4 мы и пользуемся при прогнозировании: поместив новую точку на график 4, делаем предположение о том, какого цвета она окажется (то есть как изменится Индекс состояния бизнеса при переходе от первого ко второму кварталу пары), а затем проверяем, насколько верным оказалось наше предположение. Пара кварталов, окончательный цвет которой пока не известен, изображается на графике 3 в виде треугольника, который окрашен лишь предварительно. В данном случае это I–II кварталы 2025 года. 

Треугольник предварительно окрашен в темно-зеленый цвет, потому что он расположен, во-первых, в зоне улучшений (то есть ниже синей наклонной прямой), а во-вторых, в зоне сильных улучшений (правее синей пунктирной линии). 

То, как можно использовать график 4 для прогнозирования, было нами обнаружено два квартала назад. Как мы видим, разделение пространства графика на зону улучшений (нижнюю) и зону ухудшений (верхнюю) пока работает надежно: ни разу после подведения итогов квартала точку не приходилось перекрашивать из красной в зеленую или наоборот. 

А вот отличать сильные (на 10 баллов и более) улучшения от слабых и сильные (на 10 баллов и более) ухудшения от слабых, то есть предсказывать интенсивность цвета, получается хуже. Дважды мы ошибались – и оба раза были излишне оптимистичны. Во-первых, относительно II квартала 2024 года мы ждали сильного улучшения, а Индекс состояния бизнеса вырос меньше чем на 10 баллов, всего на 4,4 балла. Во-вторых, относительно I квартала текущего (2025-го) года мы ожидали лишь слабого ухудшения, а ухудшение оказалось сильным, чуть превысив 10 баллов (на 10,2 балла). 

Нам представляется, что, поскольку сильные изменения Индекса состояния бизнеса пока наблюдались лишь трижды, уточнять критерии их распознавания еще рано. Пользуясь же существующими критериями, можно заметить, что на графике 4 треугольник «I–II квартал 2025 года» располагается в зоне сильных улучшений, то есть Индекс состояния бизнеса вырастет более чем на 10 баллов. Будем следовать этим критериям и предположим, что сильное улучшение бизнес-ситуации действительно произойдет. 

Тогда, чтобы спрогнозировать конкретное значение Индекса состояния бизнеса, применим к распределению ответов респондентов на вопрос об их бизнес-стратегиях в I квартале 2025 года³ вероятности смены стратегий, рассчитанные для пока единственного наблюдавшегося перехода типа «сильное улучшение» (от I ко II кварталу 2023 года), и получим следующий прогноз распределения ответов на II квартал 2025 года: закрытие бизнеса – 1,3%, стратегия выживания – 23,0%, стратегия сохранения – 56,7%, стратегия роста – 18,7%, затруднятся ответить 0,3% респондентов. Если такой прогноз оправдается, Индекс состояния бизнеса составит минус 5,6 балла, то есть увеличится на невиданную прежде величину – 17,8 балла (с минус 23,4 до минус 5,6 балла). Это рост Индекса состояния бизнеса стал бы рекордным, большим, чем при единственном ранее наблюдавшемся переходе типа «сильное улучшение» от I ко II кварталу 2023 года – на 15,5 балла. 

На графике 5, как и в предыдущей нашей публикации («Состояние бизнеса участников ЛМБ в IV квартале 2024 года и ожидаемые итоги I квартала 2025 года»), приведены все аналогичные прогнозы, которые в тот момент можно было построить описанным выше методом⁴. 

На графике 5 для II квартала 2025 года наряду с прогнозом, основанным на предположении о переходе типа «сильное улучшение», приведен еще один, пессимистический, прогноз на случай, если улучшение вопреки методике окажется не сильным, а слабым. Ведь, как уже говорилось, поскольку в реальности пара кварталов типа «сильное улучшение» встречалась лишь однажды, у нас нет уверенности, что критерий, найденный нами ранее, способен надежно отличить сильное улучшение от слабого. Мы видим, что если переход к этому кварталу на поверку окажется типа «слабое улучшение», то применение соответствующих вероятностей смены бизнес-стратегий позволяет ожидать, что Индекс состояния бизнеса во II квартале 2025 года окажется гораздо ниже: не минус 5,6 балла, а минус 17,3 балла⁵. 

Подводя итоги, отметим, что мы вновь применили ту же двухэтапную методику краткосрочного прогнозирования Индекса состояния бизнеса участников ЛМБ: сначала – предсказание типа перехода к очередному кварталу, а затем – расчет исходя из средних вероятностей смены бизнес-стратегий, характерных для переходов данного типа. Мы убедились, что наш прогноз на I квартал 2025 года, к сожалению, сбылся и на поверку оказался недостаточно пессимистическим. При этом респонденты чаще всего жаловались, что в этом квартале столкнулись с ростом цен у поставщиков, а вовсе не с удорожанием кредитов, как можно было бы предположить ввиду высокой ключевой ставки ЦБ РФ. 

Что же касается прогноза относительно итогов II квартала 2025 года, то в его начале респонденты очень часто говорили, что в этом квартале бизнес-ситуация будет лучше, чем в прошлом. Поэтому наша методика прогнозирует, что сильное ухудшение бизнес-ситуации сменится ее улучшением, причем тоже сильным. И если это будет именно так, то Индекс состояния бизнеса рекордно вырастет: с минус 23,4 до минус 5,6 балла. Впрочем, из-за малого опыта мы еще плохо умеем различать случаи сильного и слабого изменения бизнес-ситуации. И если окажется, что при переходе от I ко II кварталу 2025 года все же произошло слабое улучшение бизнес-ситуации, то по итогам II квартала следует ожидать гораздо более скромного роста Индекса состояния бизнеса – до минус 17,3 балла. 

^{____________________}

¹ Вновь напомним, что Индекс состояния бизнеса – это разница между долей тех участников ЛМБ, кто в последнем завершившемся квартале при ведении бизнеса использовал стратегию роста, и долями тех, кто использовал стратегию выживания или перестал вести бизнес. 

² Напомним, что Индекс ожиданий – это разница между долями тех, кто полагает, что недавно начавшийся квартал станет лучше предыдущего, и тех, кто придерживается противоположного мнения. 

³ О закрытии бизнеса в этом квартале сообщили 3,0% респондентов, об использовании стратегии выживания – 32,6%, сохранения – 50,4%, роста –12,3%. Затруднились ответить 1,7% респондентов. Индекс состояния бизнеса составлял минус 23,4 балла.

⁴ То есть прогнозы для тех кварталов, перед которыми уже наблюдались переходы того же типа («сильное ухудшение», «сильное улучшение», «слабое улучшение» и «слабое улучшение»), каким, согласно приведенным на графике 3 критериям, должен был стать переход к данному кварталу. 

⁵ В этом случае, по прогнозным данным, должны были бы закрыть бизнес 1,3%, использовать стратегию выживания 29,0%, стратегию сохранения 54,3%, стратегию роста 13,8%, затрудниться ответить 0,9% респондентов.