Влияние ключевой ставки на бизнес

Повышение ключевой ставки с октября 2023 года по октябрь 2024 года наблюдалось неоднократно, и в среднем она составляла 16%. Такое изменение было воспринято участниками Лонгитюда скорее негативно – большинство (54%) предпринимателей отметили, что это скорее пошло во вред их бизнесу, чуть более трети (37%) не наблюдали влияния ключевой ставки на свое дело и лишь 2% сказали, что это принесло пользу.  

Предприниматели в возрасте от 18 до 39 лет чаще (62%), чем опрошенные в целом, отмечали негативные последствия повышения ключевой ставки. Вероятно, это связано с тем, что среди более молодых больше предпринимателей, которые занимаются активным развитием своего бизнеса, для чего нередко требуется брать кредиты. Увеличение же ключевой ставки приводит к росту кредитных ставок, что, в свою очередь, делает кредиты менее доступными. При этом около половины предпринимателей более зрелого возраста (56 лет и старше) чаще, чем опрошенные в целом, говорили, что повышение ключевой ставки никак не сказалось на их бизнесе (46%), что также ожидаемо: предприниматели старшего возраста часто имеют уже более устоявшийся бизнес, реже стремятся его расширять, а потому и ключевая ставка оказывает на него меньшее влияние. 

Примечательно, что прослеживается взаимосвязь с бизнес-стратегией, с которой участники Лонгитюда прошли III квартал 2024 года: среди тех, кто придерживался стратегии выживания, две трети отметили негативные проявления в бизнесе из-за повышения ключевой ставки (71% при 54% среди всех опрошенных), при этом те, кто следовал стратегии сохранения или стратегии роста, не заметили влияния ключевой ставки на их бизнес (по 43% при 37% среди всех опрошенных). 

* Задавался вопрос: «Какое из этих трех слов лучше всего характеризует вашу бизнес-стратегию во II квартале: выживание, сохранение или рост?»

Большинство предпринимателей, которые ухудшили¹ свои позиции в бизнесе к IV кварталу 2024 года, также чаще говорили о том, что высокая ключевая ставка пошла во вред их бизнесу (67%). И, что в целом ожидаемо, чуть менее половины «стабильных» бизнесменов не увидели влияния этого повышения (44%).  

Настроение и ожидания, с которыми предприниматели вступили в IV квартал 2024 года, также плотно коррелируют с их отношением к ключевой ставке. Так, среди тех, кто имел оптимистичный, уверенный настрой, а также среди тех, кто полагал, что IV квартал будет примерно таким же, как и прошлый, превалировало мнение, что повышение ключевой ставки не сказалось на их бизнесе (52 и 44% соответственно при 37% по всем опрошенным). Можно предположить, что уверенное вступление в IV квартал позволило предпринимателям более нейтрально взглянуть на влияние ключевой ставки и адаптировать свой бизнес без негативных последствий. Однако возможна и обратная взаимосвязь: то, что ключевая ставка несильно отразилась на их бизнесе, могло дать предпринимателям положительный настрой на новый квартал. При этом среди тех, кто был обеспокоен, испытывал тревогу и ожидал ухудшения в IV квартале относительно предыдущего, чаще встречалась позиция, что повышение ключевой ставки было скорее вредно (68 и 65% соответственно при 54% по всем опрошенным). 

** Задавался вопрос: «С каким настроением вы вступили в IV квартал 2024 года: скорее с уверенностью, оптимизмом или скорее с беспокойством, тревогой?»

*** Задавался вопрос: «Как вы думаете, IV квартал 2024 года для вашего бизнеса будет лучше, хуже или примерно таким же, как прошлый, III квартал?»

Предпринимателям – участникам Лонгитюда также было предложено ответить на вопрос о конкретных проявлениях пользы и вреда от повышения ключевой ставки. Пользу отметили лишь 2% от всех опрошенных, для которых положительным моментами оказались рост процентов на банковских вкладах и депозитах, а также рост спроса и повышение конкурентоспособности своего бизнеса (по 1%).  

Каждый четвертый (26%) опрошенный увидел проблему в отсутствии возможности пользоваться кредитами и высоких процентных ставках, каждый шестой (15%) – в снижении спроса, потере заказчиков и клиентов. Также среди негативных последствий участники Лонгитюда отмечали рост цен и инфляцию (13%), ухудшение состояния экономики, снижение активности бизнеса и сворачивание бизнес-проектов (7%), а также увеличение расходов на приобретение техники, расходных и иных материалов (6%).  

Отметим, что проблема высоких процентных ставок и использования кредита более актуальна для молодых бизнесменов – треть участников Лонгитюда (33%) в возрасте от 18 до 39 лет чаще, чем опрошенные в целом, отмечали эту проблему. Возможно, как уже упоминалось выше, это связано с тем, что молодые предприниматели имеют бóльшую потребность в кредитах, чем остальные возрастные группы, поскольку их бизнес еще молод или развивается.  

С проблемами чаще остальных групп сталкивались предприниматели, чья бизнес-стратегия – выживание. Каждый третий «выживающий» (32%) говорил о невозможности пользоваться кредитами и о высоких процентных ставках, каждый четвертый – о снижении спроса, потере заказчиков и клиентов (23%), а также о росте цен и инфляции (24%).  

**** Задавался вопрос: «Какое из этих трех слов лучше всего характеризует вашу бизнес-стратегию в III квартале: выживание, сохранение или рост?»

Для предпринимателей, которые ухудшили свои позиции по отношению к III кварталу, более ощутимыми являлись также такие проблемы, как снижение спроса и потеря заказчиков, клиентов (22%) и рост цен и инфляция (21%).  

Подводя итог, отметим, что негативные последствия от повышения ключевой ставки чаще отмечали предприниматели, которые находились не в самом устойчивом положении. Те участники Лонгитюда, чей бизнес «выживал» или ухудшил в течение III квартала 2024 года свои позиции, а также те, кто испытывал беспокойство и тревогу, сильнее ощутили негативное влияние ключевой ставки.  

Но, несмотря на такую «неоптимистичную» картину, есть и предприниматели, которые не только спокойно продолжают вести свой бизнес и позитивно смотреть в будущее, но и находят в повышении ключевой ставки положительные моменты. 

_________

Источник данных  

Опрос предпринимателей – участников Лонгитюда Малого Бизнеса ФОМ. 

Выборка 14-й волны – 718 респондентов. Сроки проведения: 10 октября – 11 ноября 2024 года.   

Доли ответов респондентов на вопросы анкеты округлены до целого числа. Сумма долей ответов на вопрос, на который респондент может дать/выбрать только один вариант ответа (включая позиции «затрудняюсь ответить» и «вопрос не задавался»), может отклоняться от 100% на ±1 процентный пункт из-за накопления погрешностей округления.  

__________

¹ Группы строятся на ежеквартальном вопросе о том, какой бизнес-стратегии придерживаются участники Лонгитюда (выживание, сохранение или рост). При сравнении ответов одних и тех же респондентов на данный вопрос в текущем и предыдущем квартале рассчитывается изменение стратегии за квартал. На основе полученных данных выделяются три группы: «Улучшившие позиции» – сменили стратегию выживания на стратегию сохранения или роста; стратегию сохранения на стратегию роста; продолжили придерживаться стратегии роста; «Стабильные» – продолжили придерживаться стратегии сохранения бизнеса; «Ухудшившие позиции» – сменили стратегию роста на стратегию сохранения или выживания; стратегию сохранения на стратегию выживания; продолжили придерживаться стратегии выживания.